Xiaomi in borsa, tre mesi dopo: l'azione non decolla, Trump stringe e prezzi bassi non aiutano

Xiaomi è diventato pubblico il 6 luglio con grande anticipazione. Per la prima volta, la società pubblicava i suoi dati ufficiali e cercava di attrarre investitori. E sebbene l'IPO sia stata in qualche modo sconnessa (con riduzioni del prezzo di partenza) i primi tre mesi sono stati piuttosto occupati.

Il problema che Xiaomi non convince completamente sul mercato azionario è che questo può spingere l'azienda a prendere decisioni che, sebbene buone per i suoi investitori, possono danneggiare i suoi clienti.

Un mese di alti e bassi del mercato azionario

Non appena lo stock di Xiaomi è diventato pubblico, ha iniziato a calare. Ciò che sembrava essere una mancanza di interesse da parte degli investitori fu presto smentito, poiché pochi giorni dopo aumentò di oltre il 20%. Vale a dire, ha vissuto sulle montagne russe: è stato quotato a 17 dollari di Hong Kong, è sceso a 16.80 e quindi è stato quotato a 21.55, il 18 luglio.

Tuttavia, da questi massimi di luglio, il titolo è sceso solo: ieri è stato scambiato a volte a $ 14,58, il 14% al di sotto del prezzo iniziale e il 32% al di sotto dei massimi. In effetti nell'ultima settimana sembrava che si stesse riprendendo, ha quasi toccato i 17 dollari di uscita, ma è nuovamente affondato.

Perché lo stock è davvero in calo?

Un fatto importante è se lo stock sta davvero calando perché gli azionisti non si fidano della strategia di Xiaomi di terminali economici. E la verità è che ci sono molti fattori che influenzano il prezzo dell'azienda. Il più importante, penso, non è se le cifre che presentano siano buone o meno - non ci sono stati quasi cambiamenti da quando sono diventate pubbliche - ma la situazione geoplitica.

Trump ha iniziato una guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, ed entrambi i paesi hanno molto da perdere. La verità è che l'aumento delle tariffe potrebbe rendere le aziende tecnologiche come Xiaomi più difficili da vendere i loro prodotti al di fuori della Cina e acquistare i componenti che usano a un buon prezzo.

Pertanto, se guardi al mercato azionario di Hong Kong, puoi vedere che in generale tutte le azioni (e soprattutto quelle tecnologiche) hanno avuto un comportamento simile a quello di Xiaomi. Siamo di fronte a una tendenza generale e non particolare.

Perché il prezzo può influire sui prodotti?

Sebbene la caduta del mercato azionario sembri avere ragioni geopolitiche, la verità è che Xiaomi è quotata in borsa e i suoi azionisti vogliono che i loro investimenti vadano bene. E, ovviamente, Xiaomi non ha alcuna influenza su ciò che gli Stati Uniti e la Cina decidono, solo sulla loro strategia aziendale.

Se fino ad ora il piano di Xiaomi era quello di ottenere prodotti economici, perché dovresti cambiare il piano una volta elencato? Quando Xiaomi è stato creato, l'obiettivo era quello di raggiungere rapidamente una grande quota di mercato a prezzi bassi. L'obiettivo degli investitori iniziali era di avere una presenza notevole e quindi recuperare i loro investimenti in una IPO.

Una volta che è sul mercato, i nuovi investitori vogliono realizzare un profitto, tramite dividendi o attraverso la crescita del prezzo delle azioni. E la strategia iniziale potrebbe non essere sufficiente per raggiungere questo obiettivo. I margini di Xiaomi sono molto stretti, troppo per un'azienda delle sue dimensioni. Se i mercati sono saturi, l'obiettivo di un'azienda deve essere quello di aumentare i suoi margini.

Sarebbe lo stesso se Xiaomi non fosse quotato, ma la pressione sul mercato azionario è maggiore: il numero di investitori è maggiore, ci sono investitori di minoranza che non hanno un contatto reale con i gestori ma che hanno il supporto di regolatori e media. la pressione sulla comunicazione e sui media è maggiore, poiché i dati sulla redditività sono pubblici e anche ogni trimestre.

Pertanto, la strategia di crescita a qualsiasi prezzo non è più valida per Xiaomi. O meglio, non conta se il prezzo delle azioni non sale. Amazon ha venduto tutta la sua esistenza con quasi nessun margine e gli investitori continuano a fidarsi, il titolo continua a salire. Puoi seguire la tua strategia indefinitamente finché lo stock continua a salire, ma è un caso strano: se i profitti non crescono, le azioni di solito non aumentano.

Un altro esempio è quello di Apple. Di fronte a un mercato saturo, in cui le vendite ristagnano o diminuiscono, ha deciso di utilizzare una chiara strategia per continuare il percorso crescente degli utili: più margini, terminali più costosi.

Xiaomi ha un'altra strada dall'inizio: saturare il mercato con i suoi prodotti economici e ottenere denaro dai suoi clienti in altri modi. L'esempio degli ultimi giorni di pubblicità nel menu delle impostazioni del telefono è un chiaro esempio. Ma resta da vedere se questa strategia è sufficiente per far crescere i profitti in un mercato saturo e se la pressione degli azionisti non farà salire di prezzo i terminali ora che hanno una posizione migliore sul mercato (marchio riconosciuto e migliore distribuzione; è ad esempio, cosa sta facendo OnePlus - e non in elenco.)

Ma, come abbiamo detto prima, è presto per avventurarsi in cambiamenti nella strategia di Xiaomi. Le oscillazioni del mercato azionario dei primi tre mesi di quotazione sono più legate alla situazione geopolitica che alla strategia della società. Tuttavia, se continua a languire indefinitamente, è probabile che vedremo conseguenze che potrebbero non essere buone per le tasche dei clienti.

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